佳兆業金融集團

中资美元债：是指中资企业（包括境内企业或其控制的境外企业或分支机构）在离岸债券市场发行的、向境外举借的、以美元计价、按约定还本付息的债券。 

简单的说，中资美元债是境内企业到境外发债的一种方式，类属于美元资产，目前主要在香港、新加坡、德国等地区交易，其中房地产美元债、城投美元债相对集中在港交所交易。

在发行市场上：中资美元债在香港、新加坡等境外市场，人民币债券在大陆债券市场。

在审批流程上：中资美元债在发改委备案登记，整个发行流程大致需要6-10周左右的时间，人民币债券需要在证监会/发改委/银监会/央行等部门审批核准，时间相对较慢。

在发行评级上：中资美元债不强制评级，由于国际评级耗时长、境外机构不熟悉中资企业等原因可能导致评级相对低于预期，目前中资美元债大都无评级，在有评级的中资美元债中，评级标准多为标普评级BBB-及以上、惠誉评级Baa3及以上、穆迪评级Baa及以上，人民币债券发行需要有主体评级，评级机构为国内常见的几家评级公司。

在投资者上：中资美元债主要是境内金融机构、境外对冲基金、私人银行等高净值客户；人民币债券主要是境内金融机构、境内私募基金和少数的高净值客户。

中资美元债的发行主体大致可以分为四大类：

1、房地产美元债：国内融资渠道受限下，房企的一个替代融资选择，房地产美元债的发行利率一般高于中资美元债的平均发行利率。

2、城投美元债：以市级以上级别城投平台为主，目前一些市属开发区、县级投融资平台也开始发债，平台级别有所下沉，期限以3-5年期为主。

3、银行美元债：全国性商业银行用于海外业务扩张，其他中小银行则主要用于补充资本金，期限以3-5年期为主。

4、产业美元债：两大类较为常见，一类为海外上市公司，主要是阿里巴巴、腾讯、百度等互联网企业；另一类是能源、煤矿、工业设备等企业，主要集中于大型国企、央企，出于改善融资结构、树立品牌形象以及海外业务等需求发行美元债。

2018年以来，在去杠杆的大环境下，伴随着美联储四次加息、美元走强，贸易摩擦等外部因素，促使中资美元债的信用利差进一步上涨，这也是近期中资美元债投资投资价值迅速上升的重要原因。

中资美元债是目前大家在海外美元比较看得懂，且相对安全的资产类别，其目前市场潜在可获得收益率仍较高，但是投资这些债券的时候需将公司基本面，即其信用风险放在第一位，想好赚利息还是赚价差的投资逻辑，慎重对待杠杆和久期问题。

佳兆业金融集团有限公司可为客户提供买入/沽出海外债券服务，竭诚为您提供专业的海外投资平台，是您做证券投资、海外保险的不二选择。正值佳兆业集团20周年之际，我们还推出了限时免佣活动，具体如下

佳兆业金融集团限时免佣活动

完成开户，并入金2万港币以上，奖30天港股免佣并加送90天港股实时行情；入金10万以上，奖励90天港股免佣并加送180天实时行情；入金50万以上，奖励180天免佣并加送1年港币实时行情。

适用对象：尚未开通佳兆业证券账户的客户

开户后转仓超五万港币，奖30天免佣加送90天港股实时行情；转仓超100万港币奖励60天免佣送180天实时行情；转仓超500万港币奖励180天免佣并送永久实时行情。

适用人群：完成佳兆业证券账户开户的客户

邀请朋友完成开户或入金，奖30天免佣

适用人群：全部

邀请朋友完成开户，奖励30天港股免佣；

邀请朋友完成首次入金/首次转仓，奖励30-180天免佣并加送60天实时行情；

活动时间：2019年7月1日至2019年8月1日

（活动解释权最终归主办方所有）

咨询热线：0755-82781103